2019年3月豬價(jià)淡季抬頭，推動(dòng)CPI重返2%時(shí)代。3月，CPI同比上漲2.3%，環(huán)比下降0.4%。PPI同比上漲0.4%，環(huán)比上漲0.1%。

中信證券固收首席分析師明明指出，3月受疫情影響加速進(jìn)入豬周期，供給端壓力增大使得豬價(jià)持續(xù)上漲，未來考慮到存欄量不足和養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿較低，豬價(jià)后續(xù)可能會(huì)繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)未來豬價(jià)仍然是支撐CPI的主要因素。

長江證券研報(bào)指出，生豬供給大幅收縮趨勢(shì)下，未來幾個(gè)月通貨膨脹快速上升的風(fēng)險(xiǎn)顯著抬升。

不過中信證券研報(bào)認(rèn)為，通脹風(fēng)險(xiǎn)依舊可控�？紤]到豬肉分項(xiàng)在CPI籃子中的權(quán)重約為2.5%，本輪豬肉價(jià)格上漲可能直接推高CPI 50-90個(gè)基點(diǎn)。不過，只有總需求加速擴(kuò)張才能支撐大面積且持續(xù)的通脹，單類產(chǎn)品(包括豬肉)的價(jià)格上漲并不會(huì)有這樣的效果。

對(duì)于是否會(huì)影響貨幣政策，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超指出，近期豬價(jià)抬升通脹，雖然貨幣政策不至于因此收緊，但考慮到3月制造業(yè)景氣改善、PMI回升到榮枯線以上，企業(yè)中長貸改善、社融增速企穩(wěn)，貨幣政策短期也難以大幅放松，近期降準(zhǔn)的概率大幅下降。（綜合中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)、瀚海觀察、小源談三農(nóng)等）